به گزارش مدیاتی، بهای هر اونس طلای جهانی در معاملات روز چهارشنبه با ثبت رشدی معادل ۰.۲ درصد، به سطح ۳ هزار و ۹۳۴ دلار و ۷۵ سنت رسید؛ جهشی که عمدتاً تحت‌تاثیر عقب‌نشینی قیمت نفت خام و تعدیل نسبی فشارهای تورمی رخ داد، درحالی‌که معاملات آتی دسامبر آمریکا نیز در آستانه انتشار داده‌های کلیدی بازار کار و انتخابات میان‌دوره‌ای، تا محدوده ۳ هزار و ۹۴۳ دلار تقویت شد.
تحولات روزهای اخیر، دارایی‌های بدون بهره نظیر طلا را در کانون توجه سرمایه‌گذاران نهادی قرار داده است. در شرایطی که طلای نقدی کانال‌های قیمتی بالاتر را آزمایش می‌کند، معامله‌گران به دقت تغییر متغیرهای بنیادین اقتصاد کلان را زیر نظر دارند تا مشخص شود آیا روند صعودی پایدار خواهد ماند یا صرفاً اصلاحی مقطعی در واکنش به نوسانات ژئوپلیتیک است.
تاثیر دومینووار افت بهای حامل‌های انرژی بر هزینه فرصت طلا
عقب‌نشینی یک‌درصدی بهای نفت به پایین‌ترین سطح چهار هفته گذشته، به‌طور مستقیم محاسبات تورمی وال‌استریت را دگرگون کرد. انرژی ارزان‌تر در زنجیره تامین جهانی، شتاب افزایش هزینه‌های حمل‌ونقل و تولید را کُند می‌سازد؛ عاملی که دست بانک مرکزی آمریکا را برای مهار سیاست‌های بیش‌ازحد انقباضی بازتر خواهد کرد.
از منظر سازوکار بازار، طلا ذاتاً دارایی بدون بهره محسوب می‌شود و نگهداری آن در دوره‌هایی که فدرال رزرو نرخ‌های بهره را در ارقام بالا تثبیت می‌کند، هزینه فرصت سنگینی به سبد دارایی‌ها تحمیل خواهد کرد. اکنون با افت قیمت نفت و فرونشستن انتظارات تورمی، این دیدگاه در بازار تقویت شده که مقامات پولی نیازی به تمدید چرخه انقباض شدید نخواهند داشت؛ سناریویی که هزینه نگهداری فلز زرد را کاهش داده و تقاضا را برای آن صعودی کرده است.
مثلث تنش‌های ژئوپلیتیک، انتخابات آمریکا و پایش ابزار فدواچ
طلا هم‌اکنون در مرکز تقاطع سه متغیر سیاسی و کلان قرار گرفته است: بازتاب مذاکرات منطقه‌ای پیرامون ایران و اوکراین، ابهامات انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا و سیگنال‌های نرخ بهره. هرگونه گشایش دیپلماتیک با کاهش قیمت انرژی به نفع طلا تمام می‌شود و در مقابل، تشدید اصطکاک‌های بین‌المللی نیز تقاضای دارایی‌های امن (Safe-Haven Demand) را بالا می‌برد؛ این ساختار رفتاری دوگانه، ریسک ریزش عمیق قیمت را مهار کرده است.
در آن‌سوی بازار، فضای مه‌آلود انتخابات میان‌دوره‌ای ایالات متحده و بازتنظیم انتظارات درخصوص سیاست‌های پولی و مالی واشنگتن، معامله‌گران را در وضعیت انتظار دفاعی قرار داده است. بر اساس آمارهای تحلیلی ابزار فدواچ بورس کالای شیکاگو (CME FedWatch)، بازار با وزن‌دهی حدود ۷۸ درصدی، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره را در نشست دسامبر قیمت‌گذاری کرده است؛ واقعیتی که نشان می‌دهد معامله‌گران برای تعیین روند قطعی و میان‌مدت انس، به گزارش‌های اشتغال غیرکشاورزی (NFP) و نرخ بیکاری پیش‌رو چشم دوخته‌اند.
منبع: تجارت‌نیوز
