به گزارش مدیاتی، بازارهای مالی کشور در آغاز معاملات هفته با تقابل کم‌سابقه جهش دلار پشت‌خطی تا مرز ۲۶۹ هزار تومان و افت هم‌زمان اونس جهانی مواجه شده‌اند؛ دوگانگی بنیادینی که شتاب افزایشی سکه و طلا را به‌رغم تشدید نااطمینانی‌های سیاسی مهار کرده و سرنوشت قیمت‌ها را در گروی کشمکش متغیرهای بین‌المللی و داخلی قرار داده است.
سیگنال‌های متناقض در تالار شیشه‌ای؛ مهار طلا و سکه با سقوط اونس جهانی
پرونده معاملات هفته سوم آبان در حالی بسته شد که رفتار قیمت‌ها در بازار مسکوکات و مصنوعات طلا، واگرایی محسوسی را با اسکناس آمریکایی به ثبت رساند. بازگشت بهای هر گرم طلای ۱۸ عیار به کانال ۲۴ میلیون تومانی و تثبیت سکه امامی در محدوده ۲۵۳ میلیون تومانی، نشان‌دهنده ناکامی بازار طلا در همگامی با رشد روزهای پایانی ارز است. هسته اصلی این واگرایی را باید در افت بهای اونس جهانی طلا جست‌وجو کرد؛ عاملی بنیادین که با خنثی‌سازی شتاب دلار، فرمول ارزش‌گذاری دارایی‌های طلایی را دستخوش تغییر کرد.
سقوط طلای جهانی به محدوده ۳۸۹۲ دلاری، سدی مستحکم در برابر رشد شارپ قیمت‌ها در بازار سنتی سبزه میدان ایجاد کرده است. در شرایط نرمال، تقویت نرخ برابری ریال در برابر دلار به منزله محرک مستقیم قیمت طلا عمل می‌کند، اما عقب‌نشینی شاخص اونس در پایان هفته میلادی، کشش صعودی سکه و طلا را تخلیه کرد. این پویایی پیچیده نشان می‌دهد که برای روزهای آغازین هفته، وزن متغیر اونس به عنوان لنگر مهارکننده، در تقابل مستقیم با فشارهای تورمی بازار غیررسمی ارز باقی خواهد ماند.
جهش معاملات پشت‌خطی و سایه سنگین ریسک‌های ژئوپلیتیک بر اسکناس
ارز آمریکایی پس از آغاز معاملات هفته در پله ۲۶۶ هزار تومانی، ابتدا تحت تاثیر مداخلات کوتاه‌مدت و جریان عرضه، تا کف کانال ۲۵۸ هزار تومانی عقب نشست؛ اما بازگشت تقاضای فعال در روز پنجشنبه، قیمت را بار دیگر به کانال ۲۶۶ هزار تومان رساند. موج افزایشی با تعطیلی بازار رسمی متوقف نشد و معاملات غیررسمی و پشت‌خطی جمعه ارقام را تا تراز ۲۶۹ هزار و ۳۰۰ تومان بالا برد که گواهی بر تسلط انتظارات تورمی بر رفتار معامله‌گران فردایی است.
سوخت محرک این جهش هیجانی از بیانیه‌ها و تحرکات جدید سیاسی تامین می‌شود. مواضع سرسختانه کاخ سفید مبنی بر تداوم فشار حداکثری و اتکا به تشدید محدودیت‌های دریایی، در کنار کندی روند میانجی‌گری منطقه‌ای و تداوم التهابات در آبراه استراتژیک هرمز، ریسک سیستماتیک بازارها را در سطحی بحرانی نگه داشته است. این زنجیره از ریسک‌های غیراقتصادی با تحریک تقاضای احتیاطی میان سرمایه‌گذاران خرد و کلان، فضای نوسان‌پذیری دلار را تقویت کرده و اجازه اصلاح پایدار قیمت را به بازارساز نداده است.
سناریوهای معاملاتی هفته؛ چالش مداخله بازارساز در برابر تقاضای احتیاطی
بازار در آغاز هفته کاری با دو سناریوی متضاد روبه‌رو است که تعادل میان آنها به کنش سیاست‌گذار پولی و شدت اخبار سیاسی وابسته خواهد بود. در سناریوی نخست، تداوم رشد دلار و تثبیت آن در سطوح بالاتر از کانال ۲۶۸ هزار تومان می‌تواند ضعف ناشی از اونس جهانی را به حاشیه براند و مسکوکات طلا را با جهشی تاخیری به سمت کانال‌های بالاتر سوق دهد. این چشم‌انداز به ویژه در صورتی که سیگنال‌های تنش‌زدا از مسیر مذاکرات ارسال نشود، دست بالاتر را در جهت‌دهی به جریان نقدینگی خواهد داشت.
در سناریوی جایگزین، سطوح ۲۶۹ هزار تومانی ثبت‌شده در معاملات پشت‌خطی به دلیل حجم نازل نقدینگی و عمق کم معاملات، فاقد پشتوانه ساختاری ارزیابی می‌شود. مداخله نقدی و حواله‌ای موثر بانک مرکزی از طریق بهبود عرضه و تزریق درهم، توانایی آن را دارد که با ایجاد مقاومت روانی، بخشی از حباب هیجانی شکل‌گرفته در تعطیلات را بسوزاند و بازار ارز و طلا را وارد فاز نوسان فرسایشی و تثبیت در دالان قیمتی پایین‌تر کند.
منبع: تجارت‌نیوز
