به گزارش مدیاتی، شاخص استار ۵۰ چین با سقوطی ۴۰ درصدی نسبت به اوج تابستان، نزدیک به ۴۸۰ میلیارد دلار از ارزش بازار خود را از دست داد. فروکش کردن هیجانات پیرامون هوش مصنوعی، تشدید محدودیت‌های زنجیره تأمین تراشه و تردیدهای جدی درباره مدل‌های درآمدزایی این فناوری، موج کم‌سابقه‌ای از خروج سرمایه را رقم زده است.
ریزش شاخص استار ۵۰ و فروپاشی حباب خوش‌بینی به هوش مصنوعی
شاخص STAR 50 که تالار اصلی نمایش نمادهای پیشروی نیمه‌رسانا و هوش مصنوعی در بورس شانگهای به‌شمار می‌رود، اکنون تحت فشار سنگین عرضه قرار دارد. جهش‌های نجومی ماه‌های گذشته که عمدتاً حاصل موج جهانی سرمایه‌گذاری روی هوش مصنوعی زاینده بود، جای خود را به بازبینی واقع‌بینانه داده‌های مالی شرکت‌ها داده است. تحلیل‌گران بازار سرمایه معتقدند بخش عمده‌ای از استارتاپ‌ها و غول‌های حاضر در این شاخص نتوانسته‌اند ابزارهای مبتنی بر الگوریتم‌های هوش مصنوعی را به جریانات نقدی باثبات و حاشیه سود پایدار تبدیل کنند. همین شکاف عمیق میان ارزش‌گذاری‌های حبابی و واقعیت درآمدهای عملیاتی، ماشه فروش گسترده سهام این دسته از شرکت‌ها را کشید.
تنگنای ژئوپلیتیک و بحران تجهیزات پیشرفته در صنعت نیمه‌رسانا
علاوه بر ابهامات مرتبط با تجاری‌سازی نرم‌افزارهای هوش مصنوعی، خطوط تولید سخت‌افزار در چین با چالش‌های بنیادین دست‌وپنجه نرم می‌کنند. تشدید فشارهای صادراتی واشنگتن و محدودسازی دسترسی کارخانه‌های چینی به ماشین‌آلات پیشرفته لیتوگرافی، توان شرکت‌های بومی را در پاسخگویی به تقاضای تراشه‌های پردازش گرافیکی به‌شدت محدود کرده است. غول‌های تراشه‌سازی پکن با وجود دریافت یارانه‌های سنگین دولتی، هنوز در رسیدن به نرخ بازدهی اقتصادی در گره‌های پردازشی زیر ۷ نانومتر دچار کندی هستند. این تنگنای سخت‌افزاری تردید وال‌استریت و سرمایه‌گذاران آسیایی را نسبت به توان چین برای رقابت پایاپای با تراشه‌های نسل جدید غربی عمیق‌تر کرده است.
پیامدهای زنجیره‌ای بر تأمین مالی استارتاپ‌ها و عرضه‌های اولیه
تبعات افت ۴۸۰ میلیارد دلاری ارزش بازار فناوری به تالارهای شیشه‌ای بورس محدود نخواهد ماند و مستقیماً حیات پروژه‌های نوپا را هدف قرار داده است. کاهش تمایل سهام‌داران به خرید نمادهای پرریسک فناوری، روند عرضه‌های اولیه عمومی (IPO) را در بازار داخلی چین با رکودی سنگین روبه‌رو ساخته است. صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه که چشم‌انداز خروج نقدینگی خود را در این عرضه‌ها تعریف کرده بودند، اکنون استراتژی‌های تأمین مالی را به سمت محافظه‌کاری حداکثری تغییر داده‌اند؛ روندی که چرخه تحقیق و توسعه سیستم‌های هوش مصنوعی را در چین با کاهش شتاب مواجه می‌سازد.
منبع: دیجیاتو
